Wie man Nasdaq-Optionsdaten zur Einschätzung der Risikostimmung im Technologiesektor nutzt

Von Jim Wyckoff, Benzinga

DETROIT, MICHIGAN – 28. Oktober 2026 (NEWMEDIAWIRE) – Erfolgreiche Trader und Investoren, insbesondere die aktiven, suchen oft nach den besten Werkzeugen, um sich für einen profitablen Trade zu positionieren. Zu wissen, wie der Markt derzeit die künftige Preisentwicklung eines bestimmten Marktes liest, einschließlich seines Volatilitätsniveaus, ist ein zentrales Element, das alle Trader vor dem Auslösen eines Trades genau prüfen sollten. Dies gilt insbesondere für den sehr beliebten und volatileren Technologiesektor des Aktienmarktes.

Die Untersuchung der Kursentwicklung, des Volumens und des offenen Interesses von Optionen ist eine Möglichkeit, wertvolle Einblicke darüber zu gewinnen, wohin sich der Preis eines bestimmten Marktes, einer Aktie oder eines Index kurzfristig oder sogar längerfristig bewegen könnte.

Für den Technologiesektor des Aktienmarktes, einschließlich der heiß begehrten Halbleiter – die im Zuge der sich entwickelnden KI-Rallye überwältigende Aufmerksamkeit auf sich gezogen haben –, sollten die populären Nasdaq-100 Index® Options (NDX®) und die Nasdaq-100® Micro Index Options (XND®) ganz oben auf der Checkliste jedes Tech-Traders und -Investors stehen, der neue Chancen in diesem Sektor sucht. Das Rennen um künstliche Intelligenz und der wachsende Bedarf an Rechenleistung stehen eindeutig im Mittelpunkt der allgemeinen Aktienmarktdiskussion und werden dies wahrscheinlich noch geraume Zeit bleiben.

NDX und XND sind Indexderivate, die es Tradern und Investoren ermöglichen, die Performance des Nasdaq-100 Index® zu handeln oder abzusichern. Während beide denselben 100 größten nicht-finanziellen Unternehmen an der Nasdaq folgen, unterscheiden sie sich hauptsächlich durch Kontraktgröße und Erschwinglichkeit. Die Micro Index Options (XND) bilden den Nasdaq-100® Micro Index ab, der auf 1/100 (1 %) des vollständigen NDX-Werts festgelegt ist. Er hat zudem einen Multiplikator von 100 $. Da der Micro-Index bei etwa 290 notiert, kontrolliert ein Kontrakt ein Nominalengagement von 29.000 $. Dies macht XND für Privatanleger sehr zugänglich.

Die Untersuchung des Put/Call-Verhältnisses (PCR) von NDX und XND kann eine bullische oder bärische Tendenz gegenüber den Indizes zu diesem Zeitpunkt aufzeigen. Ein hohes PCR-Verhältnis (mehr Puts als Calls) deutet auf größere Trader-Angst und eine bärische Tendenz für den Index hin. Ein niedriges PCR (mehr Calls als Puts) zeigt eine stärkere Risikobereitschaft und eine bullischere Haltung. Einige erfahrene Trader nutzen das PCR auch gern als konträren Indikator für die Marktstimmung. Extreme PCR-Werte können als Warnsignale für bevorstehende Preis- oder Trendumkehrungen gesehen werden.

In Phasen höherer Marktvolatilität können und steigen die Preise (oder Prämien) von Optionen in der Regel deutlich. Das nennt man „implizite Volatilität“. Erfahrene Trader/Investoren untersuchen die implizite Volatilität an den Optionsmärkten regelmäßig und genau. Sie ist nicht nur ein Maß für das aktuelle Marktrisiko, sondern auch ein Indikator für die wahrscheinliche tägliche Volatilität eines Marktes, also für Preisschwankungen, kurzfristig. Angesichts der jüngsten höheren Volatilität im Technologiesektor sind die impliziten Volatilitäten bei NDX und XND besonders wichtige Indikatoren.

Beispielsweise zeigten NDX und XND kürzlich einen deutlichen Anstieg der impliziten Volatilität im Vorfeld der Quartalsberichte großer High-Tech-Unternehmen für das zweite Quartal. Die implizite Volatilität der beiden Optionsmärkte wich scharf von der des Technologiesektors und der des breiteren Marktsektors (S&P 500) ab, da einige die Ansicht vertraten, dass US-amerikanische KI-Modelle im Vergleich zu konkurrierenden Modellen aus China eine Monetarisierungsschwäche aufwiesen. „Investoren stürzten sich auf NDX- und XND-Optionen zum Portfolioschutz, was zu bemerkenswerten Volatilitätsspitzen führte“, heißt es in einem Bericht von Seeking Alpha. Trader setzten stark auf kurzlaufende NDX/XND-Optionen mit deutlicher Put-Lastigkeit. Die erhöhte implizite Volatilität erreichte Ende Juli ihren Höhepunkt und zwang den breiteren Marktvolatilitätsindex (VIX) zum Anstieg.

Die implizite Volatilität weiter gedacht: „Skew“ bei Optionen bezeichnet Preisunterschiede zwischen aus dem Geld liegenden Puts und Calls. Ein steiler Skew, bei dem die Prämien und die implizite Volatilität von aus dem Geld liegenden Put-Optionen schneller steigen als die der Call-Optionen, deutet auf eine stärkere Risikoaversion im Markt und eine bärischere Stimmung hin. Das Gegenteil eines steilen Skews ist ein flacher Skew, bei dem implizite Volatilität und Prämien relativ gleich und gleichmäßig über verschiedene Basispreise verteilt sind, statt scharf einseitig. Die Untersuchung des Skews im Nasdaq-Optionsbereich ist für Trader und Investoren wichtig, da Tech-Aktien in den letzten Jahren deutlich populärer und volatiler geworden sind.

Hinsichtlich des offenen Interesses bei einzelnen Basispreisen von NDX und XND kann ein Investor diese Zahlen prüfen, um zu sehen, ob es bei bestimmten Basispreisen deutlich höhere Open-Interest-Niveaus gibt, was darauf hindeuten würde, dass Optionshändler diese Niveaus anvisieren. Höhere Cluster von Call-Optionen bei einem bestimmten Basispreis implizieren Kursziele nach oben oder technische Widerstandsniveaus. Cluster von Puts bei bestimmten Basispreisen deuten auf Abwärtsziele für Optionshändler oder wichtige technische Unterstützungsniveaus hin.

Die Überwachung von Volumenspitzen bei NDX und XND ist ebenfalls geeignet, um die Marktstimmung im Technologiesektor zu messen. Volumenspitzen bei Puts oder Calls spiegeln aggressivere gerichtete Trades oder sogar institutionelle Absicherung über Puts wider, was darauf hindeutet, dass das „smart money“ Vorsicht wittert, selbst wenn der zugrunde liegende Index im Aufwärtstrend liegt.

Steigendes offenes Interesse bei NDX und XND während einer Rallye des zugrunde liegenden Nasdaq-Index ist ein bullisches Signal dafür, dass Investorenüberzeugung und eine stärkere Investorenunterstützung für den Aufwärtstrend bestehen, und nicht nur kurzfristiges spekulatives Kaufinteresse.

Den Cboe-Nasdaq 100 Volatility Index (VXN) nicht übersehen

Der Cboe-Nasdaq 100 Volatility Index (VXN) ist ein Echtzeit-Marktindikator, der die erwartete 30-Tage-Volatilität für den Nasdaq-100 Index® misst. Der stärkere Fokus des VXN auf den Technologiesektor gibt Tradern eine bessere Einschätzung der Marktstimmung für diesen speziellen Sektor, im Gegensatz zum S&P 500 Volatility Index (VIX) der Cboe, der die Risikostimmung im gesamten Aktienmarkt misst. Wichtig ist, dass der VXN mit einem höheren numerischen Wert als der VIX notiert. Das liegt daran, dass der Nasdaq-100 Index® mehr wachstumsorientierte und potenziell volatilere Aktien enthält als der breiter diversifizierte S&P 500 Index.

Steigende VXN-Werte deuten auf zunehmende Nervosität unter Tech-Aktienhändlern hin, einschließlich möglicherweise höherer täglicher Preisvolatilität. Sinkende VXN-Werte zeigen einen ruhigeren Sektor und sogar eine gewisse Selbstzufriedenheit unter Tech-Aktienhändlern an.

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Optionen bergen Risiken und sind nicht für jeden geeignet. Vor dem Kauf oder Verkauf einer Option muss eine Person eine Kopie von „Characteristics and Risks of Standardized Options“ erhalten. Kopien können bei Ihrem Broker, einer der Börsen oder bei The Options Clearing Corporation, One North Wacker Drive, Suite 500, Chicago, IL 60606, unter der Telefonnummer 1-888-OPTIONS oder unter visitwww.888options.com angefordert werden.

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