Lockheed Martin Corp. (NYSE: LMT) experimentó un fuerte descenso en el precio de sus acciones el martes, con una caída del 7,2% en el mercado previo a la apertura, tras el anuncio del contratista de defensa de una reducción significativa en las ganancias del segundo trimestre. La caída se atribuyó principalmente a más de 1.600 millones de dólares en cargos relacionados con programas, lo que hizo que los resultados no cumplieran con las expectativas de Wall Street.

El gigante aeroespacial y de defensa reportó ingresos de 18.200 millones de dólares para el trimestre, por debajo del consenso de los analistas de 18.540 millones de dólares y mostrando solo un modesto aumento respecto a los 18.100 millones de dólares registrados en el mismo período del año anterior. Las ganancias netas se desplomaron a 342 millones de dólares, o 1,46 dólares por acción, una disminución sustancial respecto a los 1.600 millones de dólares, o 6,85 dólares por acción, reportados hace un año. Esta disminución fue impulsada principalmente por importantes reducciones de valor asociadas con varios programas aeroespaciales y de helicópteros. El consenso de estimación de ganancias para el trimestre se situó en 6,42 dólares por acción.

Lockheed incurrió en un cargo previo a impuestos de 950 millones de dólares en un programa clasificado de Aeronáutica, citando sobrecostos identificados y problemas de rendimiento. Además, la empresa incurrió en pérdidas de 570 millones de dólares asociadas con el Programa Canadiense de Helicópteros Marítimos y 95 millones de dólares relacionados con el programa de helicópteros utilitarios de Turquía. Un total de 169 millones de dólares en otros cargos, incluida una reducción de valor de activos vinculada al programa Next Generation Air Dominance (NGAD) de la Fuerza Aérea de EE. UU., agravó aún más la presión financiera. En total, estos elementos específicos redujeron las ganancias en 5,83 dólares por acción.

A pesar de las pérdidas sustanciales, el presidente y director ejecutivo Jim Taiclet ofreció tranquilidad a los inversores, enfatizando el papel integral de Lockheed en el apoyo a las operaciones globales activas y destacando las perspectivas de crecimiento a largo plazo de la empresa. "Nuestros F-35, F-22, PAC-3, THAAD, Aegis y muchos otros... se desempeñaron extremadamente bien en las situaciones más cruciales y desafiantes", declaró el Sr. Taiclet. Añadió: "Basándonos en parte en este historial de desempeño, así como en la promesa de varias tecnologías avanzadas en desarrollo, nuestros clientes estadounidenses y aliados nos están pidiendo que elevemos y aceleremos muchos programas clave".

Un deterioro notable en la generación de efectivo reflejó el impacto en las ganancias. El efectivo de las operaciones disminuyó a 201 millones de dólares para el trimestre, una fuerte caída respecto a los 1.900 millones de dólares del año anterior. El flujo de efectivo libre se volvió negativo, registrando -150 millones de dólares, en comparación con una entrada de 1.500 millones de dólares en el mismo período del año pasado. Lockheed atribuyó esta reducción a mayores requisitos de capital de trabajo, incluidos pagos atrasados de clientes y mayores inventarios dentro de su unidad Sikorsky.

A pesar del desempeño trimestral más débil, Lockheed Martin mantuvo su orientación para todo el año 2025, proyectando ventas de 73.750 millones a 74.750 millones de dólares y un flujo de efectivo libre entre 6.600 y 6.800 millones de dólares. Sin embargo, el pronóstico de ganancias diluidas por acción (EPS) se redujo drásticamente a un rango de 21,70 a 22,00 dólares, frente a la proyección anterior de 27,00 a 27,30 dólares.

Una revisión por segmentos reveló un desempeño variado. Los ingresos de Aeronáutica aumentaron un 2% a 7.400 millones de dólares, impulsados por mayores volúmenes de producción del F-35. Sin embargo, el segmento registró una pérdida operativa de 98 millones de dólares, tras una importante reducción de valor en un programa clasificado. Misiles y Control de Fuego reportó un aumento del 11% en las ventas y entregó 479 millones de dólares en beneficio operativo, impulsado por una fuerte demanda de sistemas de misiles tácticos. Por el contrario, los ingresos de Sistemas Rotativos y de Misión disminuyeron un 12% a 4.000 millones de dólares, lo que resultó en una pérdida de 172 millones de dólares para el segmento debido a cargos por programas de helicópteros y menores volúmenes de producción. El segmento Espacio registró un aumento del 4% en las ventas, alcanzando los 3.300 millones de dólares, y un modesto beneficio operativo de 362 millones de dólares, respaldado por el crecimiento en contratos de defensa con misiles y espacio civil.

Aunque el desempeño trimestral inquietó a los inversores, la empresa subrayó la resistencia de su cartera de pedidos, la tubería de demanda global y las inversiones continuas en tecnologías de próxima generación, como el "Golden Dome for America". Sin embargo, la caída de las acciones del martes refleja las persistentes preocupaciones del mercado respecto a los riesgos de ejecución y las posibles presiones sobre los márgenes que pueden extenderse más allá del segundo trimestre.

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