Los actuales protocolos perpetuos descentralizados se dividen principalmente en 4 modos: el modo PvPool adoptado por GMX, YFX, gTrade, etc., el trading de libros de órdenes centralizado con el modo de margen descentralizado como Dydx, Apex, Pancake, el modo de trading de tokens apalancados de Uniswap por Protocolo Perpetuo, y el modo de desarrollo de una cadena pública separada dedicada al trading.

Como uno de los protocolos de contratos perpetuos descentralizados lanzados más temprano, YFX comenzó en 2020. Después de tres años de desarrollo y tres iteraciones de versión, YFX entregó el proyecto a la comunidad geek a principios de 2024, administrado conjuntamente por el representante anónimo 0xEuler y múltiples desarrolladores de la comunidad técnica. El nuevo equipo realizó un diseño y desarrollo integral del producto YFX, y lanzó YFX V4 al público.

Historia de YFX

V1: El desarrollo de YFX V1 comenzó en 2020 y fue lanzado por primera vez a principios de 2021. Como uno de los pioneros de productos descentralizados de contratos perpetuos, YFX introdujo el modelo de trading PvPool, llevando los Contratos por Diferencia (CFD) a la cadena de bloques. Después de casi tres años de desarrollo en la industria de contratos perpetuos descentralizados, modelos de trading como PvPool y feeds de precios centralizados han sido adoptados por protocolos líderes como GMX y GNS.

V2: En la versión YFX V2, agregamos características como fusión de posiciones, tarifas de financiamiento, órdenes limitadas y órdenes de stop-loss/take-profit, haciendo la transición con éxito de CFDs a contratos perpetuos reales.

V3: YFX V3 incluyó adiciones como los feeds de precio de ChainLink, modo de posiciones duales, intereses, sistemas de invitación y piscinas de liquidez fusionadas, haciendo que el protocolo sea más integral.

Características de YFX V4

1. Leverage de LP

A diferencia de los CEXs tradicionales como Binance y BitMex, donde los traders (Takers) y creadores de mercado (Makers) operan en el mismo modelo y pueden participar en trading con apalancamiento de hasta 100x, en la mayoría de los productos descentralizados de contratos perpetuos, incluyendo YFX, GMX y GNS, los traders operan con piscinas de liquidez, impidiendo que los Makers utilicen apalancamiento. Esto resulta en una baja eficiencia de capital para los LP.

YFX V4 introduce una solución innovadora a este problema al proporcionar apalancamiento a los LP, permitiéndoles usar hasta 200x de apalancamiento al agregar liquidez. Esto significa que los LP pueden comprar el YLP de la piscina de liquidez a 200x de apalancamiento, multiplicando sus ganancias por 200 veces cuando el precio de YLP aumenta, aunque esto también introduce un mayor riesgo.

1. Oráculo de Precio de Índice Justo:

En el diseño de producto de YFX V4, lo optimizamos aún más introduciendo precios en tiempo real de dos oráculos de mercado líderes, ChainLink y PYTH, como el precio de índice para YFX, asegurando la equidad y transparencia de los precios de índice.

Solución de ChainLink: Utilizamos DataStream y Automation de ChainLink para ejecutar órdenes de mercado y determinar si se deben activar órdenes limitadas, stop-loss/take-profit y liquidaciones.

Solución Pyth: Aceptamos precios en tiempo real publicados por PYTH y verificamos firmas utilizando los contratos oficiales de Pyth.

1. Nuevo modelo LPB-AMM

En YFX V4, introducimos un nuevo modelo de Mercado Automático de Balance de LP (LP-AMM). La profundidad de trading para los usuarios es determinada por el Balance de LP. Mientras más Balance de LP haya, mejor será la profundidad de trading para los usuarios, y viceversa.

En el modelo clásico de AMM de UniSwap, se utiliza la curva x*y=k para calcular la liquidez del mercado. En el modelo LP-AMPL de YFX, introducimos una nueva función y=kx+b y utilizamos una función segmentada para simular el gráfico de profundidad en CEX, logrando finalmente un gráfico de profundidad similar al siguiente.

1. Premium, Precio de Mercado

El sistema V4 ajusta el Premium y el Precio de Mercado en función de la dirección neta de las posiciones de los traders, con el objetivo de mantener un equilibrio entre posiciones largas y cortas. Específicamente, cuando las posiciones netas de los traders son largas, el Premium es positivo, y el Precio de Mercado es más alto que el Precio de Índice. Esto aumenta el costo de abrir nuevas posiciones largas, suprimiendo la formación de nuevas posiciones largas.

1. Nuevo Sistema de Ganancias

YFX iniciará su primer evento de minería después de migrar a Arbitrum, incluyendo la Minería de YFX, Minería de Posiciones, Minería de LP, Minería de Trading, y Minería de Invitaciones.

Bajo este sistema de incentivos, todos los participantes de la plataforma, incluyendo Traders, Makers e invitadores, recibirán recompensas apropiadas.

1. Reembolso de Referidos de hasta 70%

Gracias a YFX siendo un intercambio descentralizado, cada tarifa de transacción puede ser devuelta en tiempo real a la dirección del invitador, lo que nos permite ejecutar cualquier estrategia de reembolso de manera transparente. YFX V4 diseñó un sistema de referidos escalonado que ofrece descuentos de hasta el 20% en tarifas y reembolsos del 75%. Los reembolsos de alta proporción facilitan una mejor cooperación con los nodos de la comunidad, lo que facilita que YFX adquiera usuarios de trading y construya una gran comunidad de trading.

Conclusión:

En resumen, YFX V4, como protocolo de contratos perpetuos descentralizados, se compromete a proporcionar un entorno de trading justo y eficiente. Introduce varios mecanismos innovadores, como Leverage de LP, LPB-AMM y Premium, con el objetivo de optimizar la eficiencia de capital, aumentar la profundidad de trading y mantener un equilibrio general y estabilidad del mercado. A través de una serie de diseños y optimizaciones, YFX V4 tiene como objetivo ofrecer a los usuarios una experiencia de trading justa, transparente, líquida y basada en la innovación de contratos perpetuos descentralizados.

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Contacto:

0xEuler Ludwig

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