DALLAS, TX -- 6 décembre 2024 --Hooker Furniture Corporation (NASDAQ: HOFT): Stonegate Capital Partners met à jour leur couverture sur Hooker Furniture Corporation (NASDAQ: HOFT). HOFT a déclaré un chiffre d'affaires, un revenu d'exploitation et un bénéfice par action ajusté de 104,4 M$, (-7,3) M$ et (-0,39), respectivement. Cela se compare à nos estimations / estimations de consensus de 102,8 M$/101,4 M$, 6,8 M$/3,3 M$ et 0,53/0,28. Il est à noter que les revenus étaient légèrement au-dessus des estimations de consensus ce trimestre, malgré une baisse des revenus consolidés de 10,7 % par rapport au 3T24. Les déclins étaient dus aux vents contraires actuels observés dans l'environnement macroéconomique entraînant une diminution des volumes ainsi qu'à une demande de faillite d'un client HMI majeur. Malgré ces vents contraires, HOFT a déclaré un GPM consolidé de 23,0 %, une augmentation de 100 points de base en glissement trimestriel. L'environnement macroéconomique et le secteur de la vente au détail de meubles restent difficiles, avec des taux d'intérêt variés, une pénurie persistante de logements et des prix immobiliers élevés contribuant à un ralentissement prolongé. Malgré cela, l'entreprise se concentre sur des facteurs contrôlables pour se positionner pour une croissance future. Alors qu'HOTF regarde à travers la turbulence actuelle du marché, elle a maintenu l'objectif de réduire les coûts fixes de 10 %, soit environ 10,0 M$ pour l'exercice FY26 et est toujours en bonne voie pour atteindre cet objectif. Enfin, la Société a annoncé un accord de licence mondiale avec Margaritaville, qui devrait augmenter les revenus à mesure que la demande se normalise. Ce partenariat stratégique s'aligne bien avec les initiatives de croissance de HOFT.

mise à jour de l'entreprise :

Allocation de capital : HOFT maintient son engagement à être un candidat régulier au dividende en distribuant 0,23 $ par action pour un taux annualisé de 0,92 $ par action, équivalent à un rendement de dividende de 5,1 %. Ce chiffre est resté inchangé par rapport au trimestre précédent et équivaut à une augmentation de 4,4 % par rapport au même trimestre de l'année dernière. Pour financer les priorités de l'allocation de capital, HOFT a terminé le trimestre avec 20,4 M$ en liquide. Ce liquide est accompagné de 28,3 M$ de disponibilité de crédit renouvelable pour une liquidité totale de 48,7 M$, une diminution par rapport à 70,4 M$ le trimestre précédent. Cette diminution était principalement due à 7,4 M$ versés en dividendes, 2,8 M$ pour le développement d'un système ERP et 2,7 M$ en CapEx. Nous notons que cette allocation stratégique soutient les initiatives de croissance et d'efficacité opérationnelle de l'entreprise.

Renforcement de la liquidité : Malgré les vents contraires macroéconomiques, la Société a pris des mesures impressionnantes pour normaliser son bilan et sa position de liquidité au cours de l'année écoulée. Cela est mis en avant par la réduction des niveaux d'inventaire de l'entreprise au cours des 4 derniers trimestres. Au 3T25, HOFT a réduit son inventaire de 44,9 M$ depuis l'exercice FY23.

Commandes en attente : HOFT a déclaré un carnet de commandes d'environ 65,7 M$, en baisse par rapport à 69,4 M$ au 3T24. Malgré cette diminution séquentielle du carnet de commandes, les carnets d'une année sur l'autre sont toujours en hausse de 8,4 % et restent élevés par rapport aux niveaux d'avant la pandémie. De plus, nous nous attendons à ce que les commandes et le carnet de commandes augmentent encore au cours des 12 prochains mois. HOFT a fourni d'autres indications de confiance dans la demande du marché, comme le montre la production initiale avant le salon High Point en octobre. Ce stock accru permet à HOFT de devancer les chaînes d'approvisionnement pour augmenter la rapidité de disponibilité sur le marché.

Évaluation : Nous utilisons un modèle d'actualisation des dividendes, un modèle DCF et une analyse des comparables EV/EBIT pour guider notre évaluation. Notre modèle d'actualisation des dividendes arrive à une fourchette d'évaluation de 19,23 $ à 24,27 $ avec un point médian de 21,47 $. Notre analyse DCF produit une fourchette d'évaluation de 19,13 $ à 22,50 $ avec un point médian de 20,66 $. L'évaluation EV/EBIT de notre société se chiffre à une fourchette de 19,82 $ à 21,88 $ avec un point médian de 20,85 $. Enfin, HOFT propose l'un des rendements de dividende les plus élevés de l'ensemble des comparables.

À propos de Stonegate

Stonegate Capital Partners est une société de conseil en marchés de capitaux de premier plan fournissant des services de relations avec les investisseurs, de recherche sur l'équité et de sensibilisation auprès des investisseurs institutionnels pour les entreprises publiques. Notre filiale, Stonegate Capital Markets (membre de la FINRA) fournit un large éventail de services de banque d'investissement pour les entreprises publiques et privées.

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