DALLAS, TX -- 21 novembre 2024 --Burcon Nutrascience Corporation (TSX: BU) : Stonegate Capital Partners met à jour sa couverture de Burcon Nutrascience Corporation (TSX: BU). Au deuxième trimestre de 2025, Burcon a réalisé des progrès significatifs dans ses initiatives stratégiques. La société a réussi à intensifier la production commerciale de son isolat de protéine de colza, marquant une étape cruciale dans sa stratégie de mise sur le marché. Avec plus de 80 clients potentiels évaluant ses produits protéiques, Burcon a construit un pipeline de ventes solide. De plus, la société voit un marché adressable total de plusieurs milliards de dollars pour ses produits, avec des opportunités spécifiques sur le marché de l'isolat de protéine de soja (70-116M USD), le marché des protéines de pois (215-392M USD) et le marché des protéines de colza (68-113M USD), entre autres. Nous notons que ces développements positionnent Burcon favorablement pour une croissance future, soutenue par des opportunités de marché en expansion et des avancées stratégiques dans la commercialisation des produits.

Mises à jour de l'entreprise :

Partenariat stratégique : En novembre 2024, la société a tenu sa présentation d'investisseurs virtuelle 2024 où la direction a exposé son partenariat avec un investisseur stratégique pour acquérir des installations de production de protéines. Les investisseurs stratégiques, dirigés par l'un des membres du conseil d'administration de Burcon, achèteront l'installation et Burcon en louera l'installation au groupe d'investisseurs stratégiques. Cela permet à BU de maintenir sa position légère en capital tout en obtenant un contrôle total sur la production de l'ensemble de ses produits. On prévoit que la clôture de cette acquisition sera réalisée d'ici le 1er trimestre 2025, avec le début de la production au cours du premier semestre 2025 après de légères améliorations de l'installation.

Commercialisation des protéines de colza : BU a atteint une étape significative en 2Q25 avec la première production commerciale de son isolat de protéine de colza. Ce développement témoigne des capacités d'échelle de Burcon et de son attention stratégique sur des marchés à forte demande. L'isolat de protéine de colza, commercialisé sous le nom de Puratein®, a été lancé sur le marché de remplacement des œufs de plusieurs milliards de dollars, qui devrait être un moteur de croissance substantiel pour la société dans les années à venir. Cet effort de commercialisation est soutenu par des retours positifs des clients concernant le goût, la texture et la fonctionnalité de la protéine, positionnant Burcon pour capitaliser sur la demande croissante d'ingrédients végétaux durables et fonctionnels.

Aperçu financier : Au deuxième trimestre, BU a observé à la fois des défis et des opportunités. La société a rapporté des revenus de 0,04 M$, principalement provenant de la vente d'isolat de protéines et de services de recherche contractuels, comparativement à 0,18 M$ de revenus de redevances au même trimestre de l'année dernière. Malgré la diminution des revenus, l'attention de Burcon sur la commercialisation et le développement de produits est évidente. La perte nette pour le trimestre a été de 2,4 M$, une nouvelle réduction par rapport à la perte nette de 1,4 M$ de l'année précédente, due à l'augmentation des dépenses de recherche et développement et de la rémunération en actions. Nous pensons que la société approche d'un point d'inflexion financier significatif alors qu'elle transitionne son attention de la R&D vers la production et la commercialisation.

Évaluation : Nous utilisons un modèle DCF pour cadrer notre évaluation de BU. Notre analyse DCF repose sur une gamme de taux d'actualisation compris entre 10,75 % et 11,25 %, avec un point médian de 11,00 %, ce qui, selon nous, tient compte de manière précise de la taille et de l'illiquidité relative de BU. Cela aboutit à une fourchette d’évaluation de 1,95 $ à 2,43 $ avec un point médian de 2,16 $.

À propos de Stonegate

Stonegate Capital Partners est une société de conseil en marchés de capitaux de premier plan fournissant des services de relations avec les investisseurs, de recherche en actions et de sensibilisation auprès des investisseurs institutionnels pour les entreprises publiques. Notre société affiliée, Stonegate Capital Markets (membre FINRA), fournit une gamme complète de services de banque d'investissement pour les entreprises publiques et privées.

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