DALLAS, TX -- 2 de diciembre de 2024 -- Incannex Healthcare Inc. (NasdaqGM:IXHL): Stonegate Capital Partners actualiza su cobertura sobre Incannex Healthcare Inc. (NasdaqGM:IXHL). Durante el 1T de 2025, la Compañía reportó costos de investigación y desarrollo de $2.9M, un aumento de $0.3M respecto al 1T24. Esperamos que los costos de I+D continúen aumentando a medida que la Compañía se enfoque en llevar sus candidatos a medicamentos a la meta. IXHL recuperó el 28.0% de estos costos con un incentivo fiscal de I+D de $0.8M. Esperamos que esto se normalice alrededor del 43.5% en el futuro previsible.

Resumen de la Compañía:

Actualizaciones de Liderazgo: En octubre de 2024, la Compañía nombró a Lou Barbato, M.D. como Director Médico. El Dr. Barbato tiene más de 25 años de experiencia en la industria con experiencia en trastornos psiquiátricos y neurológicos. El trabajo del Dr. Barbato abarca una variedad de clases de medicamentos, incluidos cannabinoides sintéticos, ISRS y inhibidores de la MAO.

Línea de Crédito de Capital: Recientemente, Incannex completó un acuerdo de financiamiento estratégico con Arena Investors. Esta transacción refuerza la capacidad de Incannex para avanzar sus programas principales a través de hitos clínicos clave en etapas avanzadas al proporcionar hasta $59M en liquidez a Incannex, que es una combinación de una línea de crédito de capital de $50M y la venta en futuros cierres de obligaciones convertibles con un monto principal agregado de hasta $9M. Vemos esto como una prueba más de que la Compañía aún tiene acceso a financiamiento.

Actualización de IHL-42X: IHL-42X es un tratamiento innovador diseñado para tratar a personas que sufren de Apnea Obstructiva del Sueño (OSA), que se caracteriza por la interrupción de la respiración mientras se duerme. Más recientemente, la Compañía ha iniciado la dosificación para el ensayo clínico de fase 2/3 de la FDA. Este ensayo abarcará a 560 pacientes en un estudio de seguridad y eficacia aleatorizado y doble ciego. Se esperan resultados preliminares en la primera mitad del año calendario 2025. Además, la Compañía espera resultados de su ensayo clínico de biodisponibilidad y bioequivalencia de TGA con 115 participantes; los datos estarán disponibles antes del final del año calendario 2024.

Actualización de PSX-001: PSX-001 es el producto de psilocibina de Incannex diseñado para usarse con terapia psicológica para tratar a personas que sufren de Trastorno de Ansiedad Generalizada (TAG). Más recientemente, la Compañía ha anunciado resultados preliminares positivos del ensayo de prueba de concepto de fase 2 de TGA. Se observó que la combinación de psilocibina y psicoterapia reduce significativamente los puntajes de ansiedad en los pacientes. Además, IXHL ha recibido la aprobación IND de la FDA y la Autorización de Ensayo Clínico de la Agencia Reguladora de Medicamentos y Productos Sanitarios del Reino Unido, lo que reduce aún más el riesgo del activo.

Actualización de IHL-675A: IHL-675A es un tratamiento innovador diseñado para tratar a personas que sufren de inflamación, que es un factor contribuyente importante para la artritis reumatoide. Más recientemente, la Compañía completó la dosificación de un ensayo clínico de fase 2 de TGA. Este ensayo está previsto que incluya aproximadamente 128 sujetos, con datos preliminares esperados en la segunda mitad de 2025.

Valoración: Utilizamos un modelo de Flujo de Caja Descontado ajustado por probabilidad al valorar a IXHL. Nuestro modelo de valoración devuelve un rango de valoración de $5.07 a $5.93 con un punto medio de $5.49 basado en un rango de tasa de descuento del 12.25% al 12.75% y un rango actual de ajuste de riesgo del 14% al 16%. Más detalles sobre nuestro modelo se pueden encontrar en la página 5 de este informe. Notamos que este modelo está altamente apalancado a los años futuros debido a la naturaleza a largo plazo de la industria de IXHL, lo que conduce a la posibilidad de revaloraciones dramáticas a medida que nueva información sea disponible.

𝐀𝐛𝐨𝐮𝐭 𝐒𝐭𝐨𝐧𝐞𝐠𝐚𝐭𝐞
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