Reflétant une reprise généralisée du moral des affaires après le choc tarifaire du T3

HONG KONG - 15 octobre 2025 (NEWMEDIAWIRE) - Standard Chartered et le Conseil de développement du commerce de Hong Kong (HKTDC) ont conjointement publié le dernier indice de confiance des entreprises du Grand Baie de Standard Chartered (GBAI). La dernière enquête trimestrielle a montré une reprise généralisée de la confiance des entreprises au troisième trimestre concernant les performances commerciales actuelles et les perspectives d'activité, probablement soutenue par la réduction de l'incertitude externe suite à la prolongation de la trêve commerciale entre les États-Unis et la Chine.

Les indices GBAI du T3 ont atteint des niveaux records depuis plusieurs années. L'indice de « performance actuelle » des activités commerciales est passé à 54,7 contre 53,1 au T2, tandis que l'indice des « attentes » est passé à 55,7 contre 52 au T2, marquant respectivement un plus haut de quatre ans et de deux ans.

Pendant la période d'enquête, de début août à début septembre, bien que les tarifs douaniers réciproques des États-Unis soient entrés en vigueur, les États-Unis ont prolongé la trêve commerciale avec la Chine de 90 jours supplémentaires jusqu'en novembre et ont conclu plusieurs accords commerciaux avec des partenaires commerciaux majeurs.

Dans le cadre du dialogue constructif entre la Chine et les États-Unis, l'incertitude tarifaire a diminué et l'environnement externe global est devenu relativement stable, soutenant une reprise trimestrielle du moral des affaires.

Presque tous les sous-indices de « performance actuelle » et d'« attentes » ont rebondi. Pour la « performance actuelle », six des huit composantes de l'indice ont enregistré une amélioration trimestrielle, avec une forte augmentation de 8 points pour les « nouvelles commandes » (57,5 au T3 contre 49,5 au T2) et une augmentation de 4,1 points pour les « prix des biens/services finis » (58,8 au T3 contre 54,7 au T2).

L'optimisme concernant les perspectives commerciales était plus marqué, tous les sous-indices d'« attentes » restant bien au-dessus du seuil neutre. La « production/ventes » a enregistré le rebond le plus fort (+5,3 points) parmi les huit principaux sous-indices, suivie par l'« échelle de financement » (+4,8 points), l'« investissement en actifs fixes » (+4,2 points) et le « bénéfice » (+3,9 points).

Irina Fan, Directrice de la recherche, HKTDC, a déclaré : « Dans toutes les villes de la GBA, presque toutes les « performances actuelles » et les « attentes » ont augmenté en glissement trimestriel. En particulier, Hong Kong a enregistré la plus forte hausse de confiance parmi toutes les villes, les sous-indices de « performance actuelle » et d'« attentes » augmentant respectivement de 8,3 points et 7,3 points pour atteindre 52,2 et 53,6 au cours du trimestre, soutenus par le maintien de l'anticipation des échanges et des activités financières robustes. »

Hunter Chan, Économiste, Grande Chine, Standard Chartered, a déclaré : « Les résultats de l'enquête sont conformes à l'optimisme que nous avons observé sur les marchés au troisième trimestre suite à la prolongation de la trêve commerciale entre les États-Unis et la Chine et à l'attente d'une poursuite du dialogue entre les deux pays pendant la période d'enquête. Cependant, l'incertitude commerciale persistante pourrait freiner à nouveau le moral des affaires. Face à l'augmentation des incertitudes externes et aux défis de la concurrence en Chine continentale, nous pensons que la tendance à la diversification se poursuivra. Cela est cohérent avec les résultats selon lesquels l'exploration des marchés étrangers (24,5 %) reste l'une des stratégies que les entreprises de la GBA adoptent pour atténuer les risques potentiels. »

D'autre part, les discussions et les préoccupations concernant l'« anti-involution » se sont intensifiées. L'enquête a également examiné l'impact d'une concurrence excessive entre les entreprises et la manière dont les entreprises de la GBA relèvent ces défis.

La plupart des répondants (63,5 %) ont indiqué qu'ils n'avaient pas été affectés par une concurrence nationale excessive, tandis que 3,1 % des répondants ont déclaré en avoir bénéficié. Environ 29 % ont signalé un impact modéré et les 5 % restants ont indiqué un impact significatif.

Parmi les entreprises affectées par l'involution, plus de 70 % ont constaté un impact négatif sur les bénéfices et les ventes, tandis qu'environ 40 % seulement ont signalé des perturbations dans l'embauche et l'investissement.

Les entreprises semblent adopter plusieurs stratégies pour relever les défis de l'involution, notamment le développement de la marque et le marketing (36,3 %), le contrôle des coûts / la gestion des stocks (35,6 %) et la fourniture de services à valeur ajoutée (29,7 %).

À propos du GBAI

Le GBAI est la première enquête trimestrielle prospective sur le marché qui examine le moral des affaires et les effets synergiques dans les villes et les industries de la GBA. Il est compilé sur la base d'une enquête menée auprès de plus de 1 000 entreprises de la GBA couvrant les secteurs de la fabrication et du commerce, de la vente au détail et en gros, des services financiers, des services professionnels et de l'innovation et de la technologie. L'indice permet aux investisseurs et aux entreprises de mieux comprendre le climat des affaires actuel, d'évaluer les perspectives de performance future et de formuler leurs stratégies de marché pour la GBA.

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